日経　２２５先物　相場のエッセンス

東証株価指数に対応する「TOPIX先物」と日経平均株価に対応する「日経２２５先物」が、広く利用されております。
取引高の点では「日経２２５先物」の方がはるかに多いので、こちらのほうが相場の急変時などでも正常に取引できる可能性が大きいといえます。

現在は、株価指数先物取引は， 3月、6月、9月、12月の第2金曜日の前日を取引最終日（満期日）とする取引に区分して行われています。これらを限月取引(げんげつとりひき)といいます、取引最終日の近いものから順番に5つの限月取引が並行して行われています。

指数先物の特性

　この株価指数先物が、どのような特性を持つのかを説明しましょう。
満期日までの残存日数が長いほど、先物株価は現物株価より金利分だけ高くなるのが普通ですよね。しかし、現在は金利水準が非常に低いので、基本的に先物株価と現物株価との差はあまりありません。
満期日には、先物株価は理論的には現物株価と同じになります。

3月、6月、9月、12月の第２金曜日が限月の区切りになっておりますので、その前後で先物株価が大きく変動することがあります。これらの区切りはオプションの限月区切りと一致しているので、お互いに影響しあうことも多く、その変動が現物株価に波及することもあります。